Остановить девальвацию рубля
Прошедшая неделя оказалась необычной для российской экономики. Курс доллара достиг отметки в 101 рубль, что потребовало вмешательства со стороны государства. Центробанк провел внеочередное заседание совета директоров и повысил ключевую ставку до 12%. Сообщается, что правительство вместе с ЦБ оказало давление на экспортеров, чтобы они продавали больше валюты, и, как утверждают источники СМИ, экспортеры согласились на это.
На данный момент новые меры помогли укрепить рубль и курс доллара снизился до 92. Валютный рынок остался спокойным к концу недели. Однако нельзя сказать, что угроза девальвации полностью исчезла. Российский экспорт по-прежнему дешевый, спрос на импорт высокий, и федеральный бюджет продолжает щедрые расходы. Новая ставка ЦБ может оказать влияние на кредитование только через полгода, и пока сложно сказать, что курс рубля претерпел значительные изменения.
Однако вызывает тревогу другой фактор. Похоже, что Центробанк принял решение не под контролем собственного регулирующего органа, а под давлением. Ранее регулятор уже стал объектом критики в СМИ и отдельных политиков, включая официальные запросы с требованием разъяснений причин девальвации рубля. Также следует отметить, что заседание по ключевой ставке было назначено вскоре после публикации статьи помощника президента Максима Орешкина, где он прямо обвинил Центробанк в ослаблении рубля.
Независимость Центробанка является важным принципом, установленным Конституцией. Она гарантирует, что регулятор будет действовать в интересах общества, а не в интересах государства. Примером того, как такое вмешательство может отразиться на экономике, можно привести Турцию, где президент Эрдоган выступал против повышения ставки ЦБ, что привело к высокой инфляции.
Возможен подобный сценарий и в России. Центробанк многократно заявлял, что рисков для финансовой стабильности нет, что он не будет интервенировать в курс рубля. Но последующие события показывают, что регулятор может пересмотреть свои позиции. Если курс доллара снова достигнет отметки 100 рублей, как это уже случалось, какие будут следующие шаги? Введение налога на покупку валюты? Ограничение капитала, выводимого за рубеж? Будет странно ограничивать возможности населения, когда основная причина слабления рубля связана с государственными расходами, которые не подвержены ограничениям.
Итогом всего этого является создание хаоса в монетарной политике, что отрицательно сказывается на доверии к рублю и предсказуемости. Хотя можно оттолкнуться от утверждений некоторых политиков, которые утверждают, что большинству россиян все равно на курс рубля, это не должно вести к непредсказуемым последствиям, таким как рост цен на товары и услуги в стране.
